공모주 청약방법
투자설명서 분석 및 수요예측 의미
엔시스 예시
공모주 청약 방법을 단계별로 나누면 아래 그림과 같습니다. 이 가운데 보다 중요한 단계가 투자설명서 분석인 것 같습니다.
최근 엔시스 공모주 청약에 참가해 2주를 배정받았습니다. 4월 1일 상장을 앞두고 공모주 청약방법에 대해 시리즈로 포스팅하려고 합니다.
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엔시스 공모주에 청약하기로 결정한 것은 투자설명서를 분석한 뒤였습니다. 엔시스 외 다른 공모주에도 청약에 참여할지 여부는 투자설명서 분석 이후 결정된다고 할 수 있습니다.
투자설명서 분석 과정은 공모가액이 적정 가치 대비 비싼지 싼지, 상장 예정인 공모주의 옥석 가리기이며 개인적으로 가장 중요한 과정이라고 생각합니다.
투자설명서를 통해 핵심투자위험 및 공모가액의 위치 파악, 유사기업들의 주가와 공모가 비교, 유통가능 주식수 확인, 기업공개(IPO) 이유, 사업 내용 및 재무상태와 손익 구조를 확인할 수 있기 때문입니다.
앞으로 투자설명서 분석에 대해서도 자세히 살펴 볼 예정입니다만 오늘은 이 가운데 공모가액 위치 파악에 대해 살펴보도록 하겠습니다.
공모가액 산정은 기관투자자를 대상으로 실시한 수요예측 결과를 감안, 주관사와 공모 기업 간 협의를 통해 확정됩니다.
공모가액 밴드 상단 또는 상단을 돌파해 결정됐을 경우, 수요 예측에서 흥행한 것으로 해석할 수 있습니다.
수요예측에 참여한 기관투자자들이 해당 기업의 성장성을 고려, 현재 공모가액이 싸다고 판단했다는 의미로 받아들일 수 있기 때문입니다.
한편 일반투자자에게는 공모가액이 너무 높을 경우 마진의 안전성이 떨어질 수 있는 부담이 있습니다.
그리고 공모주 주식을 신청한 기관투자자들의 분위기를 파악하는 정도일 뿐 상장후의 주가 등락의 예측치로 생각해서는 안된다는 점도 염두에 둘 필요가 있습니다.
공모주의 투자설명서에서 살펴 볼 기관투자자들의 참여 내용은 수요예측 참여건수와 경쟁률, 신청 가격 분포, 의무 확약 신청내역입니다.
1. 수요예측 참여 건수 및 경쟁률
기관투자자들의 참여 건수가 많고 경쟁률이 높다는 것은 그만큼 관심을 갖고 있다는 것이지만 참여 건수가 적다고 투자성과가 반드시 나쁜 것도 아니라고 합니다.
기관투자자들이 공모주 청약에서 놓치는 부분도 있고 상장일 시장의 반응에 따르는 부분도 있기 때문이라고 합니다.
단, 기관투자자 참여 건수가 1,000건 이상이면 해당기업의 공모주 청약에 임했을 때 수익을 얻을 확률이 높다는 것, 1,000건 미만이면 좀더 신중히 살펴봐야 한다는 것을 의미하는 것으로 받아들일 필요가 있겠습니다.
2. 수요예측 신청가격 분포 확인
수요예측은 기관투자자들의 판단을 읽는 부분이므로 참여 건수와 경쟁률도 중요하지만 수요예측 신청 가격 분포표로 확신성을 올려볼 필요가 있습니다.
엔시스의 수요예측 신청가격 분포표를 보면, 19000원과 19000원 초과에서 80% 이상의 참여율을 확인, 기관투자자들의 반응이 좋았다는 것과 공모가액이 높게 산정될 수 있었음을 엿볼 수 있었습니다.
3. 기관투자자의 의무보유확약 신청내역
의무보유확약이란 수요예측에 참여한 기관투자자가 주식을 배정받은 후 일정 기간 팔지않겠다고 한 것을 의미합니다.
기관투자자들의 의무보유 물량이 많으면 많을수록 개인투자자 입장에서는 당연히 긍정적으로 볼 수 있습니다.
추후 성장성을 예상했다는 의미일 수도 있고 상장 당일 매도물량이 쏟아질 확률이 낮다는 의미로도 받아들일 수도 있기 때문입니다.
다음은 엔시스의 의무보유 확약비율입니다. 1개월이상 확약된 물량이 눈에 띕니다.
공모주 청약방법 가운데 투자설명서 내용에서 수요예측 부분을 간략히 살펴봤지만 이 부분은 작은 일부분입니다.
또한 모든 것에는 예외가 있기 마련인데다 공모주 청약은 변동성이 큰 시장이어서 살펴볼 내용들이 많은 것 같습니다.
앞으로 공모주 청약에 대한 사항들을 시리즈로 포스팅할 예정입니다. 읽어주셔서 감사합니다. 즐투에 도움이 됐으면 합니다.
※ 본 포스팅은 투자를 권유하는 글이 아닙니다. 투자의 판단과 책임은 투자자에게 있으며 투자 시에는 항상 유의를 하시기 바랍니다.
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